Verkauf Ihres Unternehmens an Thrasio (die Grundlagen)

Ganz gleich, ob Ihr Unternehmen über die Größe hinausgewachsen ist, die Sie managen möchten, ob Sie Ihren Fokus auf ein neues Projekt richten oder ob Sie einfach nur neugierig sind, wie Thrasio arbeitet: Sie müssen kein Experte für FBA-Akquisitionen sein, um über Ausstiegsstrategien nachzudenken.

In den zwei Jahren seit Thrasios Gründung haben wir fast 100 FBA-Unternehmen gekauft. Wir haben viel darüber gelernt, welchen Preis Verkäufer beim Verkauf ihres Unternehmens erwarten können, was ein Unternehmen für uns attraktiv macht und was auf Verkäufer bei dem Übernahmeprozess zukommt.

Der Wert eines FBA-Unternehmens

Die aktuellen Marktpreise für den Verkauf von FBA-Unternehmen betragen das 2- bis 4-fache Ihrer Einnahmen/Gewinne der letzten zwölf Monate. Sie werden dies oft als TTM EBITDA oder TTM SDE bezeichnet sehen (Seller Discretionary Earnings).

Wenn Ihr Unternehmen über Betriebsausgaben verfügt, die sich nicht direkt auf den Erfolg Ihres Unternehmens beziehen, werden diese in der Regel als „Add-Backs“ angesehen und wir werden diese wieder zu Ihrem Gewinn hinzufügen, was die Vorauszahlung erhöht.

Zu den Zusatzkosten gehören Dinge wie das Gehalt des Eigentümers, die Büromiete und andere Ausgaben, die über das Unternehmen laufen (wir hatten einmal eine Besitzerin eines Haustierprodukts, die das Futter für ihren Hund über das Unternehmen abrechnete, was wir nicht zu den Betriebsausgaben zählten). – Da Thrasio diese Ausgaben nicht über das Unternehmen laufen lässt, wenn es uns gehört, zählen wir sie nicht mit.

Das 2- bis 4-fache ist derzeit branchenweiter Standard. Wir bei Thrasio schätzen, dass wir heute etwa 40 % der Transaktionen in dieser Branche in den USA abwickeln, und dies sind die Preise, zu denen die meisten Käufer und Verkäufer ihre Geschäfte tätigen. Wie kommt man dem 4-fachen näher als dem 2-fachen?

• Unternehmensgröße – je größer Ihr TTM EBIDTA/SDE ist, desto mehr sind wir in der Regel bereit, für ein Unternehmen zu bezahlen
• Gesichertes geistiges Eigentum – Patente, Warenzeichen, Markenregister und sogar Exklusivverträge mit einem Hersteller sind hilfreich, um den Wert zu steigern.
• Gesamtmarktgröße für Ihre Produkte und Wachstumschancen
• Bewertungen, Beurteilungen und Ranking (siehe unten). Marken mit 1 oder mehreren hoch bewerteten Produkten (Top 10) in ihrer Kategorie verlangen höhere Multiplikatoren

Für eine ungefähre Schätzung, was Ihr FBA-Geschäft wert sein könnte, multiplizieren Sie die Nebeneinkünfte Ihres Verkäufers (Nettogewinn der letzten 12 Monate + Ausgaben des Eigentümers) mit 3 oder 4.

 

Beispiel:

TTM-Nettogewinn = 1.200.000 USD
Betriebsausgaben = (200.000 USD)
TTM EBITDA – SDE = 1.000.000 USD
Mit 2,5x multiplizieren

Erwarten Sie eine Vorauszahlung von 2.500.000 USD für Ihr Unternehmen + Leistungszahlungen + Inventar zu Einstandskosten.

 

Wonach suchen wir?

R3: Bewertungen, Beurteilungen und Ranking… und Kategorie

1. Bewertungen

Wir suchen nach Produkten oder Marken mit starken ASINs, die mindestens 500 (überwiegend positive) organisch erhaltene Bewertungen haben. Das ist der soziale Beweis dafür, dass das Produkt in der Kategorie führend ist. Angeregte oder gekaufte Bewertungen sind nicht erforderlich.

2. Beurteilungen

Eine Beurteilung mit mehr als 4 Sternen beweist die Qualität des Produkts und zeigt, dass die Marke ihre Position auf Dauer halten kann.

3. Ranking

WWas ist das Ranking des Produkts für Keywords mit hohem Volumen (beliebteste Suchbegriffe)? Wenn ein Verkäufer in einer konkurrierenden Kategorie eine gute Platzierung erzielen konnte, ist das für uns oft ein Indikator dafür, dass Sie auch andere Dinge gut machen – in Marketing investieren, Lagerbestände verwalten und Ihre Angebote optimieren. Aber wir suchen nicht *nur* nach Produkten mit einem hohen Ranking. Wir bewerten Nischenprodukte, die unserer Meinung nach noch besser funktionieren können.

4. Kategorie

Unser Spezialgebiet sind alltägliche Gebrauchsgüter, die wir unter einer Eigenmarke verkaufen – von Küchenutensilien bis hin zu Tierbedarf (wir kaufen keine Wiederverkäufer oder Einzelhandelsarbitrage). Wir meiden Trendartikel wie Kleidung oder technische Produkte, die in ein paar Jahren veraltet sein werden, sowie Lebensmittel. Wir entscheiden uns für Gegenstände, die in jedem Haushalt, Büro oder Auto zu finden sind.

Wir sind nicht an großen Verkäuferkonten mit mäßig erfolgreichen ASINs interessiert. Im Gegensatz zu vielen anderen Käufern setzen wir auf starke ASINs mit einem Umsatz von 3 Millionen USD, weil wir das Risiko auf unser Portfolio von fast 100 Marken verteilen können.

R3 muss organisch sein. Wenn Sie dies durch „Black Hat“-Taktiken erreicht haben oder gegen Amazon-Nutzungsbedingungen verstoßen, verringert dies Ihren Multiplikator oder disqualifiziert Sie möglicherweise für eine Akquisition.

 

Wie lange dauert es, mein FBA-Geschäft zu verkaufen?

Die Migration aller Vermögenswerte während der Transaktion dauert ca. 30-40 Tage.

Absichtserklärung

Nachdem wir ein paar Mal miteinander gesprochen und uns entschieden haben, dass alles gut für eine Zusammenarbeit passt, werden wir Verhandlungen durchlaufen und eine Absichtserklärung unterzeichnen. Sobald wir eine Absichtserklärung unterzeichnet haben, sind wir zu 98 % sicher, dass wir Ihr Unternehmen kaufen werden.

Hinweis: Die Unterzeichnung einer Absichtserklärung ist rechtlich nicht bindend, es sei denn, es handelt sich um eine Exklusivitätsfrist, während der wir unter dem Geheimhaltungsvertrag eine sorgfältige Prüfung vornehmen. Es gibt oft ein Missverständnis, dass der Käufer nach Ablauf der Prüfungsphase versuchen wird, den Preis zu senken – das tun wir nicht. Und der Beweis liegt in der Akquisitionsrate von 98 %, die wir nach einer Absichtserklärung abschließen.

Due Diligence

Nach der Absichtserklärung läuft die Uhr. Dies ist der Zeitpunkt, an dem unser Diligence-Team mit der Arbeit über Ihre Seller Central-Konten und andere Plattformen beginnt, damit wir die Kosten der verkauften Waren überprüfen können. Wir werfen einen Blick auf Ihr geistiges Eigentum und Ihre rechtlichen Vereinbarungen und erstellen Ihre Gewinn- und Verlustrechnung neu.

Wenn Sie noch nie ein Unternehmen verkauft haben, klingt das vielleicht nervenaufreibend. Wir haben Unternehmen gekauft, deren Finanzberichte handschriftlich auf losen Papieren verfasst waren, und ein Unternehmen, dessen Listings am Tag des Abschlusses ausgesetzt wurden. Seien Sie versichert, uns macht nichts Angst. Wenn Ihr Unternehmen also nicht in Topform ist, machen Sie sich keine Sorgen.

Während der Due-Diligence-Prüfung treffen Sie sich mit unseren Teams aus verschiedenen Abteilungen (Brand Management, Creative, Marketing), damit wir lernen können, Ihr Unternehmen optimal zu führen und sicherstellen können, dass Ihr Gewinn weiter wächst.

Migration

Wenn Sie ein in den USA ansässiges Unternehmen sind, schließen Sie die Verhandlungen in einem Vertrag über den Kauf von Vermögenswerten ab, und wir überweisen die Zahlung auf ein Treuhandkonto. Die Migration der Vermögenswerte dauert etwa 7-14 Tage. Sobald die Migration abgeschlossen ist, geben wir das Geld aus dem Treuhandkonto frei, und Sie erhalten Ihre erste Zahlung.

Zahlungen

Je nachdem, wie wir den Deal strukturiert haben, erhalten Sie zusätzliche Stabilisierungs- und Earn-out-Zahlungen. Stabilisierungszahlungen werden an Verkäufer gezahlt, wenn das Unternehmen weiterhin mindestens auf demselben Niveau arbeitet wie zum Zeitpunkt des Verkaufs an uns (auf der Grundlage der Nettoeinnahmen), und werden in der Regel 12 Monate nach Abschluss gezahlt. Wir sind zuversichtlich, dass die von uns erworbenen Unternehmen innerhalb des ersten Jahres nach der Übernahme rentabel sind, und bieten daher diese zusätzliche Zahlung als Teil unserer Verhandlungen mit den Verkäufern an.

Earn-out-Zahlungen werden an Verkäufer ausgezahlt, deren Marken unter dem Portfolio von Thrasio gewachsen sind. Unternehmen, die wir erwerben, verzeichnen in der Regel einen Anstieg der Rentabilität um 150 %. Bei Earn-out-Zahlungen werden die Verkäufer an den Gewinnen aus dem Verkauf ihres Unternehmens beteiligt. Ein typischer Earn-out erhöht den Umfang der Gesamtauszahlung um etwa 37 %. Sie werden in der Regel 12 und 24 Monate nach dem Abschluss gezahlt und basieren häufig auf EBITDA. Andere Käufer können keine Earn-outs anbieten, weil sie nicht die nachgewiesene Erfolgsbilanz haben, die unser Betriebsteam immer wieder unter Beweis gestellt hat.

 

Passen wir gut zusammen?

In den letzten vier Jahren, die wir im Geschäft sind, haben wir über 1.000 FBA-Geschäfte analysiert. Wir haben gelernt, dass die Kapitalbeschaffung und der Kauf eines Unternehmens der einfache Teil des Prozesses ist. Die echten Fähigkeiten kommen nach der Akquisition ins Spiel, wenn wir mit dem Betrieb und dem Wachstum des Unternehmens beginnen.

Wir verfügen über die unschätzbare Erfahrung im Erwerb und Betrieb von fast 100 Unternehmen (sehen Sie sich hier an, was andere über uns sagen). Jedes unserer spezialisierten Teams kann herausfinden, was wir richtig machen, was wir falsch gemacht haben, was wir wirklich gut können, wo wir Schwierigkeiten haben usw. Wir können dieses Wissen jetzt nutzen und uns ein Geschäft mit einem ganz anderen Blickwinkel ansehen als jemand, der noch keine Akquisition vorgenommen hat.

Wie Ken Kubec, VP of Acquisitions, sagt: „Sie werden ihre Verluste hinnehmen und sich die Narben verdienen müssen“.

Wenn Sie sich für den Verkauf Ihres Unternehmens interessieren,würden wir gerne mit Ihnen sprechen..